华融证券：成本高企消费低迷 静待2013年纺织业回暖
时间：2013-01-10 13:40 TBS信息中心
市场表现回顾。今年以来纺织服装板块走势远逊于大盘，截至12月28日,板块区间涨幅为-11.76%，同期上证综指涨幅为2.75%，跑输大盘14.51个百分点。
行业运行回顾。回顾2012年，受经济增速放缓的影响，消费市场整体低迷，国内外纺织服装需求双降，人力、租金上涨，行业呈现内忧外患的格局。
行业展望
纺织行业:2013年出口仍然承压
服装行业:成本上涨，消费低迷，难言乐观
服装网购:商店侧畔电商过，线下前头线上春
投资策略:
寻找城镇化和消费升级推动下的品牌服装公司。伴随着我国城镇化进程的推进，家庭平均可支配收入的增长，国民消费结构也将发生变化:品牌消费普及化程度提高，高端消费继续升级。
因此服装消费和品牌升级仍将受益于城镇化建设。我们预计2013年品牌服装企业仍能保持较高速的成长，前期跌幅较深、业绩有望保持稳定增长的品牌服装公司已具备中长期投资价值。
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风险提示
海内外经济形势持续低迷;消费增长低于预期。