棉花基本面格局未变

　　操作策略上,要根据市场变化来灵活调节投资策略;当前正值棉花收购季,建议棉企逢高介入远月空单,对收购的棉花库存进行卖出套期保值,具体来说,CF1401合约20000上方可酌情介入,CF1405合约19000一线附近中线空单介入;9月初1-5月价差缩小至1000点附近,建议投资者可再次关注买入CF1401卖出CF1405合约的趋势性套利机会。