USDA供需报告影响中性 郑棉1月大幅下挫

　　郑棉5月合约震荡运行,夜盘小幅走弱,成交平稳,整体持仓增加。1月合约大幅下挫,跌破万二,成交放大,持仓持续降低。近日期棉仓单预报持续增加,市场对仓单质检结果的关注度提升。纺织下游需求疲弱,11月纺织品服装出口持续负增长,内销市场进入年底收尾阶段,纱线价格继续下调,进口纱对国产纱价格压制明显。巨量棉花储备的去库存化依然长期压制棉价走势。综合分析,储备棉潜在供应压力巨大,预计郑棉偏弱震荡走势,不排除阶段性行情,建议1605空单持有。

　　USDA供需预测报告调低全球棉花产量、消费量和期末库存,隔夜美棉大幅波动,成交、持仓平稳。巴基斯坦进口印度棉数量大幅增加,印国内棉价走高。中国巨量储备去库存化施压全球棉价,印度CCI最低收购价托底棉价,国内外棉价走势相对独立,美棉维持长线震荡观点。

　　操作建议:

　　1.趋势操作:

　　郑棉:震荡偏弱运行,1605空单持有

　　美棉:长线震荡,波段操作

　　2.套利操作:无

　　重要监测点:

　　1.国内现货市场价格走势

　　2.外盘走势

　　3.美棉出口情况

　　风险因子:

　　1.国际原油价格走势

　　2.中国新棉收购政策

　　3.印度棉花销售政策