储备棉成交率略升 涤短价格止跌回暖

本周，国内棉花现货价格略有下跌，棉纱平稳运行，涤短价格小幅回升，纱棉价差继续扩大，涤棉棉价差缩小；国际棉花价格继续回落，印巴棉价、棉纱价格相对平稳；内外棉花价差继续扩大、棉纱价差变化不大。

一、价格走势

（一）棉花价格

本周，国内棉花现货价格持续偏弱，郑棉期货区间振荡；国际棉花价格继续走低，但印巴棉价持续上涨；ICE期棉跌幅加大（表1）。

表1 2017年4月3-7日国内外棉花价格变化表

（二）棉纱、涤短价格

本周，国内棉纱价格基本稳定，涤短价格小幅回升；国际棉纱价格略有回落（表2）。

表2 2017年4月3-7日国内外棉纱、涤短价格变化表

（三）价差

1、内外棉花价差扩大，中印、中巴棉价差缩小。4月7日，国际棉花指数（M）按折人民币进口成本15288元/吨(1%关税，海关计征汇率，下同)，低于国内标准614元/吨，价差较上周扩大204元/吨；印度国内S-6棉花折人民币进口成本15423元/吨,低于国内479元/吨，价差较上周缩小109元/吨；巴基斯坦国内标准级棉花折人民币进口成本14166元/吨，低于国内1736元/吨，价差较上周缩小193元/吨。

2、内外棉纱价差变化不大。4月7日，越南32支普梳纯棉纱24012元/吨（折人民币进口成本，下同），较中国国内32支普梳纯棉纱高232元/吨，价差较上周缩小81元/吨；印度32支普梳纯棉纱25508元/吨，较中国国内32支普梳纯棉纱高1728元/吨，价差较上周持平；印度尼西亚32支普梳纯棉纱24012元/吨，较中国国内32支普梳纯棉纱高232元/吨，价差较上周持平。

3、国内纱棉价差继续扩大，涤棉价差缩小。本周，国内纱棉差价7878元/吨（32支普梳纯棉纱-328B棉花价格），较上周扩大27元/吨；涤棉差价8302/吨（328B棉花价格-涤纶短纤价格），较上周缩小77元/吨。

二、基本面情况

4月5-7日，储备棉轮出成交5.5万吨，成交率61.31%，成交均价14754元/吨，较前周上涨52元/吨，成交均价折3128级价格15977元/吨，较前周上涨2元/吨；商品棉现货价格略有下跌，销售缓慢。据国家棉花市场监测系统调查数据显示，4月1-7日全国皮棉销售仅9.5万吨，下游棉纱运行平稳，纯棉纱、纯棉布产品销路较为顺畅。

截至3月30日，美国2016/17年度棉花出口签约量累计达到298万吨，完成USDA出口预测的103%，高于上年同期的88%；目前印度国内棉花价格继续飙升，印度纺企陆续进口大量外棉；巴基斯坦政府调高2017/18年度棉花产量目标至244.8万吨，并宣布为纺织业提供17亿美元财政支持，2017年1月1日至2018年8月3日执行为期18个月的纺织品出口退税，棉花进口关税降至零。

    三、宏观经济情况

3月美国新增非农就业人数下滑至9.8万，大幅低于预期，创16年6月以来最低点，但失业率和参与率表现积极，受4月7日美国对叙利亚发动军事打击影响，欧美股市普跌，石油价格上涨，美元指数上涨。

3月我国外汇储备30090.88亿美元，延续上月以来增长态势，央行已连续10日暂停公开市场操作，本周累计净回笼1000亿元，银行间市场7天回购利率较上周下降166.79个基点，人民币汇率小幅贬值。

    鉴于棉纱价格相对稳定，国际原油价格上涨带动化纤价格回升, 纺织企业购棉意愿增强，储备棉成交率略有回升，预计短期内国内棉花价格或将企稳回升。