江浙织机、加弹、印染倒春寒

2 月至今，国内本土疫情呈现点多、面广、频发的特点，疫情防控工作面临严峻挑战。广州、佛山、杭州、绍兴、苏州、常州、南通、徐州、潍坊等化纤纺织集散城市，涉及到化纤、纱线、面料、服装、家纺、贸易、消费等多个环节与区域。由于运输受阻，企业的原辅材料、成品均难以流通，整个行业进入“慢运行”状态，个别地区因疫情防控需要实施静态管理，物流受阻，造成企业原料进不来，成品发不出的困境。

据数据统计，截至上周江浙织机、加弹、印染开工率分别为47%、72%、60%，较3月高点分别下降 33%、19%、24%，走势与2020年类似。

国内疫情防控压力较大，终端服装纺织需求持续疲软，飙升的成本向产业链中下游传导阻力明显加大，下游需求的疲软也逐步传导至聚酯环节，聚酯价格难与原料涨势同步，加工差持续走低，生产陷入全面亏损状态，工厂纷纷减产。直纺涤短负荷降至 68%，较3月初的高点下降19个百分点，长丝开工亦有下滑，自 90%以上降至 85.9%附近。4月初，短纤、POY、 FDY、DTY 库存分别为12.8天、26.8天、26.2天和32天，均处于较高水平。

受疫情影响，化纤产业集聚地局部物流受阻，下游需求低迷，叠加国际油价持续走高，化纤成本居高不下，且难以顺利向下游传导，化纤行业开工率有所下降，经济效益大幅缩水。

从历史走势看，二季度终端需求多呈现先扬后抑的走势，5 月后转弱为主。今年受到疫情及油价剧烈波动的影响，3 月旺季表现较差，后市随着疫情控制局面的好转，二季度终端需求预期将比 3 月份表现转好，但节奏依旧受疫情的控制局面影响，整体可能呈现先抑后扬的表现。一旦终端需求好转，纺织原料的需求也会同步走好，因此对消费端保持谨慎乐观的预期。

然而从全年看，化纤行业运行压力和风险增加。从供应端来看，随着产业一体化程度的提升，为消化炼化产能的增长，下游配套项目继续大幅扩产，因此原料和化纤依然处于产能扩张期；从终端市场来看，我国纺织品服装市场预期降低，内销整体可能保持低速平稳增长，外需在“弱需求、高基数、订单外流”的因素影响下，增速将逐渐回落。

小编有话：因此，今年化纤行业供需格局预期转弱，同时能耗“双控”或将长期存在，行业整体开工率预计基本维持或略走低。原油的宽幅震荡和走势的不确定性，将增加化纤市场风险。

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